保险资管谁家强 平安泰康国寿位居前三

 信息资讯     |      2020-05-11 12:16

  手持20万亿险资、养老金的保险资产管理机构,最近发布了2019年年报。向来神秘的保险资管机构,创造利润的能力到底如何?

  证券时报记者梳理了过去一年各家机构的管理费收入、盈利等指标,及时展现保险资管公司的硬实力。

  证券时报记者 刘敬元 潘玉蓉

  邓雄鹰

  目前,保险资管机构中,除情况特殊的大家资产、最新成立的中信保诚资产外,仅中英益利资产尚未发布2019年年报。

  已披露年报的24家综合性保险资管公司和4家定位养老金管理机构的养老险公司(国寿养老、长江养老、人保养老、新华养老),2019年合计净利润111亿,同比增长42%。

  其中,平安资产、泰康资产是盈利最多的两大机构,盈利远高于其他同业;国寿资产排名第三;中再资产净利大幅增长,跃升盈利第四。这28家保险资管机构中,有一家亏损,为永诚保险资产。

  营业收入方面,上述28家保险资管机构合计282亿元,同比增长34.7%;贡献主要营收的管理费收入普遍大增,如泰康资产的管理费收入增幅接近六成。

  这与此前业内的预期一致。随着主动管理类业务、第三方业务增加,保险资管公司管理费收入和盈利大多出现增长。

  平安泰康国寿盈利前三

  中再紧随其后排名第四

  2019年,保险投资为保险业贡献了8000亿利润,这些利润大多是由保险资管公司实现的。保险资管靠管理险资,赚了多少利润?

  证券时报记者据年报统计的数据显示,2019年,这28家保险资管机构合计净利润111.13亿,其中27家为盈利,仅永诚保险资产一家亏损。总体上,盈利额与管理规模正相关。

  2019年盈利最多的3家机构依次为平安资产、泰康资产、国寿资产,与2018年保持一致,这3家都是管理资产规模为万亿级的机构。其中,平安资产净利润28.66亿,同比增长7.9%;泰康资产净利润19.30亿,同比增长61.5%;国寿资产盈利12.87亿,同比增长23.8%。

  盈利排名第四的是中再资产,2019年净利润为8.81亿,较2018年净利(-1.39亿)实现扭亏并大幅增加。据记者了解,中再资产2019年利润大幅增加,主要由于境内投资收益及所合并子公司中再资产香港的利润大幅增加所致。

  2019年末,中再资产合并口径总资产142亿元,资产规模较大,2019年境内外投资收益均明显增长,带动中再资产净利润大幅提升。而在2018年,美联储连续四次加息,境外资本市场整体下行,加之A股亦大幅下跌,公司账面投资收益受到一定负面影响,但整体投资收益为正。2019年,美国货币政策转向减息,境外资本市场及A股市场均上涨,公司把握住市场机会取得良好投资业绩,较高的账面投资反映至利润表中,推动公司整体业绩较2018年大幅提升。

  紧随其后的是阳光资产、国寿养老,两家机构分别盈利6.38亿、6.36亿,排名第五、六位,这两家机构的盈利增幅都较高。

  最新成立的2家外资保险资管公司也披露了2019年年报。其中,工银安盛资产净利润1150万,交银康联资产净利润1099万。

  永诚保险资产是2019年唯一亏损的保险资管机构,亏损额0.27亿。该公司是为数不多的由财产险公司出资设立的一家保险资管公司,注册资本3亿元,于2017年8月获准开业,2017年亏损0.34亿,2018年则盈利29万。

  从增速上看,有可比数据的26家机构中,17家盈利增长。光大永明资产、新华养老、华安财保资产、合众资产的净利润增速较高,增幅都超过100%。其中,合众资产盈利从2018年的0.85亿增长134%,到2019年盈利接近2亿,迈入盈利2亿的保险资管公司行列。

  管理费收入增速可观

  市场化运作增添内力

  28家保险资管公司中,仅有14家披露了管理费收入数据,其中的10家机构有可比数据,同比增幅普遍较高。

  其中,泰康资产2019年管理费收入43.41亿,同比增长达58.8%,管理费规模和增速在10家机构中都最高。国寿养老管理费收入21.86亿,同比增长43.8%;长江养老管理费收入11.89亿,增长45%;太平资产管理费收入9.72亿,同比增长27.4%;新华资产管理费收入8.55亿,同比增长41.2%;华泰资产管理费收入4.70亿,同比增长4.4%。与其他同业相比,华泰资产的管理费收入增速较低。

  记者了解到,管理费收入主要影响因素包括管理资产规模、管理费率、管理资产期限等。因此,管理费收入增长原因,与管理资产规模增长、管理费率等级等有关。一般来说,市场化业务、发行产品的费率较高,对管理费收入的贡献较大。